北京時(shí)間5月10日消息（艾斯）據外媒報道，沃達豐已經(jīng)同意支付184億歐元（218億美元）收購Liberty Global在德國、捷克、匈牙利和羅馬尼亞的有線(xiàn)電視業(yè)務(wù)，這將使其成為歐洲地區最大的固定和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商之一。 

若這筆交易獲批，沃達豐將成為德國電信的一個(gè)巨大競爭對手，除此之外還將增強沃達豐在幾個(gè)歐洲市場(chǎng)的固網(wǎng)能力。 

這項交易很大程度上是為了提升沃達豐在德國的地位，目前德國電信在該市場(chǎng)向約3000萬(wàn)家庭出售寬帶服務(wù)。 

Liberty Global的德國子公司Unitymedia，將與沃達豐2013年以77億歐元（91億美元）收購的Kabel Deutschland業(yè)務(wù)進(jìn)行合并，這將使沃達豐能夠向近2400萬(wàn)家庭推廣下一代寬帶服務(wù)。 

根據此前宣布的將千兆網(wǎng)絡(luò )產(chǎn)品擴展至約100萬(wàn)德國家庭的計劃，沃達豐正在推動(dòng)到2022年實(shí)現千兆網(wǎng)絡(luò )覆蓋2500萬(wàn)家庭的目標。“這代表了德國政府2020年光纖網(wǎng)絡(luò )千兆服務(wù)目標數字的超過(guò)三分之二。”沃達豐公司CEO Vittorio Colao在與分析師的電話(huà)中表示。

此舉顯然會(huì )增加德國電信的壓力，該公司正持續被有線(xiàn)電視運營(yíng)商侵蝕寬帶市場(chǎng)份額。

德國電信CEO Timotheus Höttges此前曾對沃達豐可能收購Unitymedia進(jìn)行斥責，并敦促監管機構阻止任何收購行動(dòng)。

他在今年2月MWC大會(huì )上告訴記者，“歷史使得這筆交易無(wú)法被接受。如果Liberty與沃達豐合并，他們將在有線(xiàn)電視市場(chǎng)形成壟斷。”

正如Höttges指出的那樣，此前德國監管機構曾將德國電信擁有的全國有線(xiàn)電視網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行拆分。沃達豐所擁有的Kabel Deutschland與Liberty旗下的Unitymedia之間的合并，將會(huì )是統一德國市場(chǎng)的另一種形式，意味著(zhù)與此前的監管舉措相背而行。

然而，沃達豐和Liberty認為，兩家公司的有線(xiàn)電視業(yè)務(wù)之間沒(méi)有重疊，這將使監管機構沒(méi)有太大理由來(lái)反對這筆交易。

Colao表示，“德國電信認為‘這將造成有線(xiàn)電市場(chǎng)的壟斷’的觀(guān)點(diǎn)是沒(méi)有意義的，因為我們與Liberty之間沒(méi)有重疊的有線(xiàn)電視市場(chǎng)，但是我可以理解為什么他們不希望交易發(fā)生。”

他還告訴分析師，任何監管決定都將在歐盟層面進(jìn)行。“歐盟一直支持傳統的多國泛歐技術(shù)企業(yè)，這筆交易也將帶來(lái)這樣一家公司。”他說(shuō)。“德國電信控制著(zhù)零售和批發(fā)業(yè)務(wù)65-70%的收入，這將創(chuàng )造一個(gè)強大的競爭對手，而這也符合監管機構和消費者的利益。”

盡管沃達豐方面持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，但分析師擔憂(yōu)的是，監管機構可能會(huì )迫使沃達豐以在其規模擴大的有線(xiàn)電視網(wǎng)絡(luò )上提供批發(fā)服務(wù)作為合并獲批的條件。市場(chǎng)研究公司CCS Insight認為，任何在德國市場(chǎng)的合并交易都很難獲得監管部門(mén)的批準。

“我們堅信監管機構會(huì )阻止或限制交易。”CCS Insight分析師Paolo Pescatore在一份研究報告中表示。 “沃達豐和Liberty Global在固網(wǎng)和電視市場(chǎng)擁有相對穩固的業(yè)務(wù)，因此任何舉措都會(huì )削減這兩個(gè)領(lǐng)域公司的數量。”

針對圍繞需要提供批發(fā)服務(wù)的監管擔憂(yōu)，Colao表示，任何此類(lèi)措施都不會(huì )成為交易停止的紅燈。“如果必須這樣的話(huà)，那么批發(fā)收入會(huì )帶來(lái)更多的收益，并且會(huì )對整個(gè)批發(fā)層面的大型企業(yè)產(chǎn)生更多競爭。”

合并指標

關(guān)于交易的機制，沃達豐表示將以現金、新債務(wù)融資和約30億歐元（36億美元）的強制性可轉換債券的混合形式進(jìn)行支付。這將使沃達豐的凈債務(wù)從此前年度EBITDA的2.1倍增加至2.8-3倍，但是沃達豐稱(chēng)這筆交易的吸引力超過(guò)了對杠桿作用的擔憂(yōu)。

這筆交易的費用為184億歐元（218億美元），約為L(cháng)iberty資產(chǎn)自由現金流的12.5倍，Colao稱(chēng)這是一個(gè)“極具吸引力”的數字。

沃達豐預計，在交易完成后的第五年，雙方業(yè)務(wù)合并將帶來(lái)高達5.35億歐元（6.34億美元）的年度成本節約，而雙方預期在2019年中期完成交易。沃達豐還表示，通過(guò)交叉銷(xiāo)售機會(huì )將產(chǎn)生約15億歐元（18億美元）的收入“協(xié)同效應”。

成本節約的目標引發(fā)了人們對裁員的擔憂(yōu)，沃達豐表示預計將對包括網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)、IT、中心服務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和廣告在內的領(lǐng)域進(jìn)行裁減。

沃達豐尚未報告截至今年3月份的財年全年收據，但是截至2017年3月，該公司在全球的員工總數為111556人。截至去年年底，在剝離了拉美業(yè)務(wù)后（該地區截至2017年底擁有10300名員工），Liberty Global的員工總數為26700人。合并后的員工總數為37000名，相較Liberty在2016年底宣稱(chēng)的41000名員工數大幅減少。

Colao表示，收購德國以外其他市場(chǎng)的Liberty資產(chǎn)，將“改變東歐以移動(dòng)為中心的市場(chǎng)定位”。

CCS Insight的Pescatore表示，這筆交易雖然“不會(huì )改變整體市場(chǎng)格局”，但是卻強調了運營(yíng)商同時(shí)需要固定和移動(dòng)資產(chǎn)才能在“快速融合的世界”中取得成功。

此次交易除了使沃達豐能夠向其客戶(hù)銷(xiāo)售固移融合服務(wù)套餐外，還將降低客戶(hù)流向其他不具備類(lèi)似能力的競爭對手的可能性。此外，對固網(wǎng)資產(chǎn)的收購可能還將支持沃達豐未來(lái)的5G戰略。

下一代移動(dòng)技術(shù)5G將向消費者和企業(yè)客戶(hù)提供更高的帶寬和網(wǎng)絡(luò )速度，但是需要超高速寬帶網(wǎng)絡(luò )來(lái)實(shí)現基站和核心網(wǎng)絡(luò )之間的“回傳”連接。無(wú)線(xiàn)基站站點(diǎn)和信號處理設備之間所謂的“前傳”鏈路也需要固網(wǎng)基礎設施提供支撐。

在沒(méi)有自有固網(wǎng)基礎設施的情況下，沃達豐被迫依賴(lài)與德國電信和該地區其他固網(wǎng)運營(yíng)商的批發(fā)協(xié)議。沃達豐在介紹中表示，預計實(shí)現的成本節約中1.05億歐元（1.24億美元）將來(lái)自于非捆綁本地環(huán)路和“比特流”接入批發(fā)支付的費用降低。

來(lái)源：C114中國通信網(wǎng)